市场分析
油价为什么持续在低位
2015-03-26 23:09  

  3月18日,美国油价网刊文,对国际油价持续走低做出分析,认为低油价原因有多种。

  油价为什么持续在低位

  美国储存容量仍有空间

  从今年1月中下旬开始,国际油价开始出现触底反弹态势,然而由于美元走强以及原油供过于求等基本面因素并未根本改变,两地油价在近几个交易日持续波动,并在10日大幅下跌,其中纽约商品交易所4月交货的原油期价下跌3.42%至每桶48.29美元,4月交货的布伦特原油期价下跌3.66%至每桶56.39美元。

  如果我们把美国商业储备、其他经合组织国家储备以及浮式储备结合起来观察,就会发现在市场供不应求情况出现之前,世界并不存在原油无处存放的风险。

  美原油产量增长

  虽然美国6个月内的钻井率下降了60%,但是美国的产量却未停止增长。原因是新开钻的井对产量增长影响不大。真正增长的是连接到采集系统中的油井。

  一些石油公司目前仍有钻井计划,它们等待油价上涨时再完成钻探。美国陆上原油产量有可能在今年夏天达到峰值,随后在第三季度走低。今年春天墨西哥湾一些项目上马也会促使美国日产量接近20万桶。

  炼油厂季节性和计划外停产拉低原油需求

  原油真正的“消费者”是炼油厂。炼厂需要做年度维护并重新配置生产程序,一般维护期出现在3月和9月,几周前加利福尼亚炼油厂还发生了火灾,此外的炼厂工人罢工也会降低炼厂对原油的需求量。

  伊朗问题

  奥巴马和克里在处理伊朗问题上有些一意孤行。

  3月18日,关于伊朗核问题展开新一轮谈判,油价也将进一步受到影响。尽管谈判前景尚不明朗,但伊朗石油部长Bijan

  Zanganeh表示,伊朗石油出口可以很快增长一倍。

  美元走强

  自2014年第二季度起,美元上涨了近25%,同时至少对WTI的跌势中负25美元/桶的责任。自从原油以美元结算以来,美元同油价之间就形成了反比关系。分析认为,从长期来看这也是油价展望中*关键的因素。

  未来油价走势方面,如果参考85/86年油价暴跌的案例,油价在那一次下跌后虽然有一定幅度的反弹,但低油价持续了超过15年时间。目前在原油供给端过剩和OPEC政策转变的双重作用下,原油供求关系需要较长时间找到新的平衡点,油价势必继续承压。

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